Новости/Аналитика

Украинскому рынку терапевтически активной конопли целесообразно изучить опыт США, где в условиях отсутствия традиционного банковского кредитования именно частное и корпоративное финансирование стало основой роста каннабиноидной индустрии. Крупные частные инвесторы вложили миллиарды долларов, позволив отрасли масштабировать выращивание, розницу и инфраструктуру. Со временем частное кредитование превратилось из вынужденной меры в структурированный финансовый инструмент, обеспечив дисциплину и устойчивость рынка.

Украинский рынок терапевтически активной конопли объективно находится на начальном этапе своего развития. Поэтому имеет смысл изучать опыт экономически развитых государств мира, которые интенсивно строят современный каннабиноидный сегмент современного коноплеводства своих стран. Одним из эксклюзивных опытов использования частного либо корпоративного капитала для развития данного сегмента современного коноплеводства обладают Соединенные штаты Америки.

В отсутствие участия традиционной банковской системы частное кредитование стало краеугольным камнем каннабиноидной индустрии в США. Группы альтернативного финансирования, такие как “AFC Gamma”, “Chicago Atlantic”, “Innovative Industrial Properties” и “NewLake Capital Partners”, не просто заполнили пробел - они создали фундамент, на котором был построен современный каннабиноидный рынок самой высокоразвитой страны мира.

В отличие от других сегментов стремительно развивающихся американских рынков, где частное кредитование является новой тенденцией, в современном коноплеводстве это был единственный вариант с тех пор, как отрасль начала привлекать институциональный капитал около семи лет назад.

Поскольку в каннабиноидном сегменте конопляного рынка США нет какого-либо присутствия традиционного банковского сектора, многие из этих кредиторов в течение последних нескольких лет занимались частными вложениями, поскольку фактически другой альтернативы не было.

За это время были задействованы миллиарды:

• компания “Innovative Industrial Properties” инвестировала более $ 2 млрд. в недвижимость, связанную с выращиванием терапевтически активной конопли;

• “Chicago Atlantic”, а также ряд иных компаний инвестировали в этот сектор более $ 1 млрд;

• “NewLake” выделила более $ 425 млн.

Без этого финансирования каннабиноидный сектор США, на который не распространяется деятельность регулируемых федеральным правительством банков, не смог бы масштабировать выращивание, расширять розничную торговлю или создавать инфраструктуру, необходимую для обслуживания национального масштаба.

Частные инвестиции в каннабиноидную индустрию США были предопределены

Частное кредитование в каннабиноидной индустрии США начиналось как обходной путь - ответ на исключение отрасли из традиционных финансовых услуг из-за статуса конопли в качестве наркотика Списка 1 в соответствии с федеральным законом. Однако обходной путь превратился в тщательно структурированное финансовое решение. 

Благодаря продаже с обратной арендой, высокодоходным кредитам и другим инструментам частное кредитование не только удовлетворяло потребности операторов каннабиноидного рынка, но и привнесло институциональную дисциплину и уверенность в нестабильную отрасль.

Частные кредиторы понимали нюансы, которые другие не могли или не хотели учитывать. Они страховали риски в уникально регулируемой среде, поддерживали операторов в периоды нехватки капитала для роста и помогали строить инфраструктуру недвижимости, необходимую для удовлетворения потребительского спроса.

Сегодняшняя ситуация с кредитованием под залог каннабиноидного сырья выглядит иначе, чем пять лет назад. Капитал стал более осторожным, андеррайтинг - более избирательным, а структуры сделок все больше ориентированы на устойчивую прибыльность и долгосрочную эффективность, а не на быстрое расширение. Однако это не недостаток - это признак зрелости отрасли.

Пока не будет проведена реформа в сфере терапевтически активной конопли, отрасль должна придерживаться выбранного курса

Даже несмотря на то, что Соединенные Штаты движутся к потенциальной переклассификации конопляного растения из Списка 1 в Список 3, что позволит снизить налоговое бремя и открыть двери для более широкого доступа к капиталу, частное кредитование, скорее всего, останется основным в данном сегменте современного коноплеводства США.

Банкам понадобятся годы, чтобы прийти на этот рынок. Но даже в этом случае лишь немногие финансовые учреждения обладают опытом кредитования в этом секторе бизнеса. 

Институциональные знания, накопленные частными кредиторами за последнее десятилетие, невозможно воспроизвести в одночасье. Поскольку интерес к частному кредитованию растет во всех финансовых секторах, каннабиноидный сегмент современного коноплеводства США может стать одним из самых наглядных примеров его ценности.

Индустрия эксплуатирующая терапевтические свойства конопляного растения не выросла бы с $ 12 млрд. продаж в 2019 году до $ 30 млрд. в 2024 году без предприимчивых частных кредитных инвесторов, финансировавших рост в поисках более высокой прибыли в условиях низких процентных ставок.

В случае проведения федеральной реформы традиционные банки в конечном итоге могут прийти на данный высокомаржинальный рынок. Если это произойдет, ценообразование может снизиться, доходность упадет, а операторы получат доступ к более традиционным кредитам. Однако этот сдвиг будет происходить постепенно, и от него выиграют только самые подготовленные кредиторы - те, кто понимает сложность регулирования терапевтически активной конопли в США. На данный момент предпринимательские частные кредитные механизмы остаются движущей силой роста каннабиноидного рынка США. 

Вывод: украинскому рынку терапевтически активной конопли целесообразно изучить опыт США, где в условиях отсутствия традиционного банковского кредитования именно частное и корпоративное финансирование стало основой роста каннабиноидной индустрии. Крупные частные инвесторы вложили миллиарды долларов, позволив отрасли масштабировать выращивание, розницу и инфраструктуру. Со временем частное кредитование превратилось из вынужденной меры в структурированный финансовый инструмент, обеспечив дисциплину и устойчивость рынка. 

< Предыдущая статья     Следующая статья >